Fitch: Нехватка фондирования может подтолкнуть девелоперов к снижению цен на недвижимость

1 октября 2008  |   Инвестиции

РБК со ссылкой на международное рейтинговое агентство Fitch Ratings пишет о серьезных проблемах с ликвидностью у российских девелоперов.

«Российские компании по девелопменту недвижимости, вероятно, окажутся в числе тех, кто наиболее сильно пострадает от ухудшающейся ситуации с финансированием. Это обусловлено большой долей краткосрочной задолженности применительно к позициям ликвидности таких компаний, во многих случаях существенным оттоком операционных денежных средств, ограниченными денежными средствами на балансе и фактическим отсутствием какого-либо существенного запаса по безотзывным неиспользованным кредитным линиям».

«Fitch рейтингует пять российских девелоперских компаний первого «эшелона», которые можно отнести к двум группам. Во-первых, это девелоперские компании, фокусирующиеся на жилой недвижимости и работающие по принципу «строить и продавать» (ОАО «Группа компаний «ПИК» (рейтинг BB- (BB минус)/Rating Watch «негативный»), ОАО Группа ЛСР (рейтинг B+/прогноз «стабильный») и ОАО ОПИН (рейтинг B/прогноз «позитивный»). Их бизнес-модель предварительных продаж позволяет относительно быстро возвращать денежные средства в бизнес. Во-вторых, это девелоперские компании, фокусирующиеся на коммерческой недвижимости и работающие по принципу «строить и держать», у которых денежные средства, как правило, вкладываются на более длительный срок (ОАО «Система-Галс» (рейтинг B+/прогноз «негативный») и ООО «Миракс Групп» (рейтинг B/ Rating Watch «негативный»)). Хотя возможны отклонения от этого правила, Fitch считает, что модель бизнеса по принципу «строить и держать» более уязвима к ухудшению ситуации с фондированием, чем модель «строить и продавать».

«Менеджмент некоторых российских компаний по девелопменту недвижимости в целом исходил из того, что всегда можно будет относительно легко продать активы, а банки всегда будут готовы рефинансировать краткосрочные долговые обязательства. Однако общая нехватка фондирования может означать, что продажа активов в сфере недвижимости станет более сложной задачей, а также может подтолкнуть к более общему снижению цен на недвижимость».

Источник >>

Теги: , ,

Другие материалы по теме:


  • SmartMoney: Выкрутиться застройщику можно лишь одним способом — начать распродажу со скидками
  • Ипотека не сделает жилье доступным
  • «Ренессанс Капитал» понизил прогноз по девелоперам
  • Эксперт: Снижение стоимости квадратного метра эффективнее снижения ипотечной ставки

    • Ваш отзыв

    Вы должны быть зарегистрированы и авторизованы, чтобы иметь возможность оставлять комментарии.








    Login